CSCSTEL-钢铁股

CSC STEEL HOLDINGS BERHAD

-CSCSTEL 是 China Steel Corporation 的子公司
-  China Steel Corporation 源自于台湾，成立于1970年左右，是台湾最大的钢铁制造商，在世界排名第23名

Strengths	Weaknesses
-净现金公司，没有负债 -管理层，技术和产品都是母公司支持 -稳定的高股息	-本地市场占有率一路走低 -钢铁成本比中国高
Opportunities	Threats
-中国减产，有机会夺回市场占有率 -Megasteel 停止运作，不需要以高价购买原料	-钢铁价格上涨导致盈利率受损 -外劳人头税转移给公司(2018) -马来西亚最低薪金制度改变 -原料供给短缺

总结

1 从过去的记录看来，CSCSTEL 是一家赚副稳定的公司除了2014年亏损以外，而且每年都派出利息，回筹稳定。CSCSTEL的以往派息都超过了60%。因此今年2月的业绩出炉，CSCSTEL有望派发10 - 12仙或者更高的股息。

2 以目前技术面来看，这次的季报可能引起了新一次涨潮，但是还未确定。根据最新季报2016年Q4前两个月的业绩有所提升，原因是钢铁价格走高，但原料的价格也跟着提高。因此公司Q4的盈利的表现要看公司能不能把成本转嫁到下游的客户身上。

3 以目前 PE=8.55 来看，应该可以来到PE 10，即RM 2.4。最新的涨潮已经过去，现在调整中，买入大跌大涨的可能性不大，除非业绩不好不然下跌可能性不大，但目前不是钢铁股的潮流。

4 暂时不推荐短期买家购买。

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